こんにちは、コモンズ投信福本です。
今週3月11日、東日本大震災から15年を迎えました。月日の経過はその分悲しみや悔しさが募ることも教えてくれます。一方、希望をつなぐこともまた、私たちの責任だと思います。
さて、2月末にイスラエル・米国によるイランへの攻撃が始まって2週間が経ちました。3月以降、株式・為替・原油価格が大きく変動しています。
今回のメルマガでは、トレーダー渕上より今起きていること、今後についての見方をお伝えし、最後に運用責任者伊井からのメッセージをお送りします。
▼これまでの経緯と今後のポイント
米国・イスラエルによるイラン攻撃をきっかけに、原油先物を中心として株式や債券など世界の金融市場は大きく混乱しました。イラン最高指導者ハメネイ師が殺害された直後は停戦期待から株式市場が一時持ち直しましたが、後継者に反米強硬派のモジタバ師が選出されたことで戦争長期化への懸念が強まり、市場は再び乱高下しています。
原油価格は攻撃前の1バレル約65ドルから一時110ドルまで上昇し、それに伴って日経平均株価も約59,000円から51,000円台まで下落するなど、原油価格の変動が株式市場に大きな影響を与えています。
今後の市場を考える上では、戦争がどのくらい続くのかという期間ごとにシナリオを想定することが重要だと思っています。
1か月程度で収束した場合、原油価格は60ドル台に戻り、市場の混乱も早く落ち着く可能性があります。株式市場は攻撃前の上昇トレンドに戻り、日経平均株価も6万円台を目指す展開が考えられます。
半年程度継続した場合、限定的な衝突と外交交渉が並行して続く展開が最も現実的と考えられます。こうなると、原油価格は70～80ドル程度で高止まりする可能性があります。日本は原油輸入の多くを中東に依存しているため、原油価格の上昇は経済に大きな影響を与えます。ガソリンや電気・ガス料金の上昇は家計を圧迫し、節約志向による消費の減少につながります。また、原材料コストの上昇は企業収益を圧迫しますので、企業業績の下押し要因となる可能性があります。
さらに、この戦争が1年以上継続してしまう場合、原油価格はさらに上昇していることが想定されるため、さまざまな悪影響が懸念され、市場はリスク回避の動きが強まる可能性が高くなります。
と、ここまで読んで、相当悲観的に感じられた方も多いと思いますが、それはあくまで戦争が長期化した場合です。最も妥当なシナリオは、半年くらいの中期で、限定的な衝突が続く中、米国・イスラエルがイランと外交交渉を続けた結果、暫定合意に至るというものです。
米国は今年7月の米独立記念日に建国250周年を迎えますし、今年秋には中間選挙も控えています。衝突を長引かせるシナリオは考えにくいと思っています。
（トレーディング部長 渕上）
▼ファンドの運用について
私たちコモンズ投信では、地政学リスクにも耐えうる強い企業に投資する「コモンズ30ファンド」、「コモンズ30+しずぎんファンド」、また環境変化を成長機会へとつなげられる企業に投資する「ザ・2020ビジョン」については、今月に入り、ポートフォリオをより保守的な体制へと切り替え、次の投資機会に備える準備を進めています。
また、社会的リターンと長期の経済的リターンの両者の獲得を目指す「まあるい未来共創ファンド cotocoto」、日本を除く世界の企業に厳選投資をする「コモンズ・グローバル30ファンド」の運用についても従来の方針に基づき丁寧なポートフォリオ管理を行っております。
しばらくは値動きの大きい相場が続くと考えられますが、コモンズ投信は引き続き丁寧な分析と運用を行ってまいります。今後ともどうぞよろしくお願い申し上げます。
（代表取締役社長兼最高運用責任者 伊井）
———
これまで、幾度となく“ショック”と言われる出来事を経験してきましたが、こうした時ほど、環境変化を乗り越え進化する企業への投資が有効であるとの確信を持っています。
ぜひ、皆さまも積立投資は継続していただき、わたしたちと長期投資をご一緒いただければ幸いです。
▼3月9日（月）発行の緊急レポートもお読みください。
https://www.commons30.jp/customer/8327/
＼Save The Date!コモンズ投信17周年イベントは6月14日！／
6月14日（日）、東京都中央区日本橋兜町にある「KABUTO ONE」にて、コモンズ投信17周年イベントの開催が決定しました。ゲストに、ウォルター・スコットのジェーンCEOや、味の素㈱代表執行役社長 最高経営責任者 中村茂雄さまの登壇が決定！ぜひ皆さまご予定下さい！詳細は後日公開いたします。
——————————
コモンズ投信のオフィシャルLINE アカウント
コモンズの各種情報にアクセスしやすく、また、お知らせ等をお送りします！
こちらからお友達登録をお願いします！
https://lin.ee/rGuT4Ku
————————————————–
コモンズ投信株式会社
https://www.commons30.jp
お問合せ
https://mf.commons30.jp/contents.php?c=inquiry
03-5860-5706 （平日10：00-16：00）
金融商品取引業者 関東財務局長（金商） 第2061号
加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会
————————————————–
コモンズ30ファンドのリスクと費用はこちら
https://www.commons30.jp/fund30/risk-cost/
ザ・2020ビジョンのリスクと費用はこちら
https://www.commons30.jp/fund2020/risk-cost/
コモンズ・グローバル30ファンドのリスクと費用はこちら
https://www.commons30.jp/global30/risk-cost/
まあるい未来共創ファンドcotocotoのリスクと費用はこちら
https://www.commons30.jp/impact/cotocoto/risk-cost/
————————————————–
※投資信託は、値動きのある有価証券等に投資するため、その基準価額は変動します。
したがって、お客さま（受益者）の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
委託会社の運用により生じるこうした基準価額の変動による損益は、すべてお客さま（受益者）に帰属します。
なお、投資信託は預貯金と異なります。
※文中に記載の内容は特定銘柄の売買などの推奨、または価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。
※上記セミナーにおいて、コモンズ投信が設定、運用、販売を行う投資信託の勧誘を行うことがあります。